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铝价低迷电价上涨 铝企首季收益再缩水

自从去年四季度曝出25.7亿元亏损之后，今年一季度中国较大的氧化铝、电解铝生产商延续了糟糕业绩，再度出现巨亏。中国铝业今天发布的2009年一季度业绩报告显示，今年首季公司净亏损为18.9亿元，同比大幅下滑250.8%。

该公司此前发布的2008年年报显示，受去年四季度业绩拖累，中国铝业2008年营业收入767.26亿元，同比下降9.94%，归属于母公司所有者的净利润为922.8万元，较2007年盈利107亿元，大幅下滑99.91%。

去年四季度，公司的销售基本以消化库存为主，由于销售价格大幅下降，公司四季度一次性计提了9.16亿元的存货跌价损失，导致四季度业绩亏损25.7亿元。在去年四季度大幅计提之后，今年一季度中国铝业再次出现资产减值损失，高达6.65亿元，与2007年同期的16亿元资产减值损失，同比大幅增长。

“中国铝业一季度业绩比预想的要差。”上海一家基金公司分析师表示，中国铝业去年的计提可能没有完全提干净，如果提干净可能导致去年全年出现亏损，而不是有微弱的盈利。

该分析师表示，由于中国铝业自产氧化铝产品基本以内部消化为主，所以氧化铝的价格对于公司的影响较小，对于业绩影液压升降台响较大的则是电解铝造粒机组价格。而从去年四季度以来，电解铝价格在国家有色金属收储和4万亿政策投资的拉动下，已经逐渐从每吨10000元左右的底部逐渐回升，现在已上涨到了13000元左右。

他进一步表示：“虽然电解铝价格上涨到了空气发生器每吨13000元左右，使得电解铝企业现在产生微薄的盈利，但是今年1、2月份上涨得比较少，所以一季度电解杂质泵铝企业普遍还处于亏损状态。”

除了电解铝销售价格低迷导致中国铝业亏损外，去年的电价上调也是重要原因。根据国家发改委下发通知，从2008年7月1日开始，全国工业用电价格开始上调2.5分。

渤海证券的报告认为，在假设其他成本不变的该校化学学院陈永胜教授和物理学院田建国教授的联合科研团队通过3年的研究情况下，吨电解铝成本上涨约310元。其中东北地区电解铝成本较高，调整后电解铝成本约12524元/吨，西北地区电解铝成本较低，调整后电解铝成本约11036元/吨。

中国铝业并不是一家一季度亏损的铝企。云铝股份此前公布的2009年一季报显示，公司一季度实现主要用作制造硫酸和硫化橡胶的催化剂营业收入9.83亿元，归属于母公司所有者的净利润为亏损1.29亿元，分别同比减少32.22%和266.87%。

一季度巨亏之后，“由于氧化铝、电解铝销售价格上涨了一些，二季度将比一季度好一些。”上述基金公司分析师称，由于今年全年电解铝行业困难形势难以扭转，预计中国铝业今年全年将出现亏损的情况。